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再创新高!黑色系再续“牛市”行情 谨防大涨后减仓洗盘

来源:和讯期货  作者: 心禾  发布时间:2017-02-22
摘要:春节以后,国内黑色系短暂调整之后,近期再续“牛市”行情。2月21日,黑色五兄弟纷纷刷新前高,铁矿石主力盘中触及741.5元/吨,刷新2014年6月以来历史高位;螺纹钢主力触及3630元/吨,创2014年1月以来新高。此外,焦煤、焦炭、热卷也纷纷站上近期高点。据统计

钱途222日讯

春节以后,国内黑色系短暂调整之后,近期再续“牛市”行情。2月21日,黑色五兄弟纷纷刷新前高,铁矿石主力盘中触及741.5元/吨,刷新2014年6月以来历史高位;螺纹钢主力触及3630元/吨,创2014年1月以来新高。此外,焦煤、焦炭、热卷也纷纷站上近期高点。据统计,自2月6日以来,螺纹、热卷、焦煤、焦炭主力合约自低点分别反弹16%、15%、15%和17%,而铁矿石更是从2月7日598元/吨的低点反弹,涨幅高达24%。

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铁矿主力近期走势日线图(2月21日)

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螺纹主力近期走势日线图(2月21日)

有分析认为,20日央行定向降准可能延期的消息刺激黑色系大涨,同时终端需求逐渐释放,刺激黑色系大涨。中辉期货表示,央行“定向降准”可能延期的消息带动商品和股市普遍上涨,黑色系扛起领涨大旗,当前,期货贴水是最大利多,“市场预计维持震荡偏强”。

据文华财经显示,2月20日螺纹钢期货净流入资金15.7亿,惊现增仓37.8万手,多空交织,市场热情被瞬间点燃。对此,固利资产总经理王兵表示,持仓数据的变化反映了多空双方的一种交易心态。他指出,持仓量越大,说明行情还远远没有结束,一般行情结束的时候,往往都是以减仓来结束,而一波行情的启动,往往伴随着持仓上行。

随着供给侧改革和下游囤货意愿回升,业内诸多观点认为,“金三”行情预期不变及环保检查推高近期钢铁、煤炭等黑色系品种价格。据找钢网发布的指数来看,全国建材近期出现疯狂涨价现象。

建材涨幅排行榜(前十)

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数据来源:钢市天天红(截止2月20日)钢市天天红

去产能消息持续发酵 黑色系价格受提振

2017年,去产能依旧是主导黑色商品走向的重要因素。在2月18日召开的第二届中国焦化行业科技大会暨六届四次会员(理事)大会上,工信部产业政策司副司长辛仁周表示,今年钢铁煤炭化解产能过剩的任务很快将会发布,今年去产能的任务仍然繁重。辛仁周还表示,钢铁行业制定了“十三五”期间去除1.5亿吨产能的目标,原计划将在头三年完成大部分的去产能任务,今年将是去产能的攻坚之年,任务仍然很重。国家发展改革委主任徐绍史年前也曾表示,2017年去产能的要求会更高,压力也会更大,发改委正在编制2017年钢铁煤炭去产能的方案。

辛仁周在上述会议上指出,2017年钢铁行业去产能的重点是出清“地条钢”、对违法违规产能严格执法、处置僵尸企业三个方面,并表示在6月底前彻底出清数千万吨“地条钢”产能。

此前,据全联冶金商会原名誉主席赵喜子预估,目前“地条钢”产能在8000万吨左右,2016年“地条钢”产量大概在5000万吨,2017年将有望“消灭”这5000万吨“地条钢”产能。

混沌天成研究院院长叶燕武指出,2016年去除产能中很大一部分是钢铁行业长期存在的“僵尸”产能,而2017年去产能任务中中频炉在产产能的比重较大,高炉在产产能也会有部分涉及。从年初至今来看,钢厂盈利状况良好,去产能面临阻力比去年有所增加。然而,一方面去产能是作为任务下发到地方,另一方面地条钢产能将在今年六月之前完全去除,因此,如果政策实施落实到位,本年去产能任务大部分将在上半年完成,年中可能出现阶段性供不应求,钢企盈利将进一步改善。

此外,从环保的角度来看,从2月15日至3月15日,环境保护部将会同有关省份,赴京津冀及周边18个城市,开展2017年第一季度空气质量专项督查。这些地方的钢铁企业开工率有望降低,支撑螺纹现货价格,同时影响铁矿的需求。

高处不胜寒 谨防大涨后减仓洗盘

方正中期分析师认为,当前期货受清理地条钢、各省基建固投计划及需求回升等利多因素影响资金做多、看涨氛围较强,盘面修复贴水延续涨势;而短期库存高位,大涨后需防范减仓洗盘。据西南证券(600369,股吧)分析,黑色系期货品种短期内过快上涨,缘于限产因素,而中长期看地方政府基建项目投资规模庞大,形成较为强劲的需求,以致于财政部竭力遏制违法举债行为。因此,在看到政策层面利好因素下,需要注意黑色系期货品种短期内过度上涨后,或因后续调控措施而出现逆转的潜在风险。

混沌天成期货黑色产业研究所副所长陈萌妤也同样指出,目前支撑多头的主要因素是供给侧、旺季预期等到了一个验证的阶段,继续冲高需要落实的过程或者现货的持续配合,这里可能会出现市场震荡加大的情况,而空头的库存和资金因素也到了可能会发酵的时候。因此,她认为,现阶段还是以控制风险为主。

叶燕武认为,2017年黑色系整体或呈现前高后低的走势。从板块上看,在钢企利润较好以及资产负债表修复的前提下,股票市场的机会是相对确定的,而期货市场黑色系不确定性比较大,多空分歧较明显,盘面剧烈波动会成为常态,单边操作风险较大,操作上可围绕盘面利润或部分品种远近月间正套进行套利操作。

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